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強自律、謀“雙控”是永恒主題

?徐向春

在過去的10年里，我國鋼鐵行業(yè)既經(jīng)歷了“鋼價不如白菜價”的低迷，也出現(xiàn)過一飛沖天的時刻；前有行業(yè)全面虧損，后有轟轟烈烈去產(chǎn)能；既有“互聯(lián)網(wǎng)+”為行業(yè)發(fā)展注入新動力，又有期、現(xiàn)貨市場融合發(fā)展。回首這10年，鋼材市場運行的邏輯何在？呈現(xiàn)出哪些特點？未來又將如何發(fā)展？

近年來鋼市運行的幾個特點

在筆者看來，近年來，我國鋼材市場運行表現(xiàn)出以下幾個明顯的特點：

第一，2012年—2022年，我國粗鋼產(chǎn)量年均增長2.3%，其中2020年達(dá)到這一時期的峰值，其后連續(xù)2年下滑。同期，鋼材價格震蕩波動，在部分時段波動較大，其背后的原因是供給端出了問題。2015年，我國粗鋼產(chǎn)能過剩近4億噸，疊加當(dāng)時行業(yè)自律意識較差，惡性競爭明顯，導(dǎo)致鋼材價格螺旋式下降。直到去產(chǎn)能工作展開后，鋼材市場才逐漸走出低谷。

第二，對鋼材市場來說，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一方面促進(jìn)了鋼鐵供應(yīng)鏈重回良性運行狀態(tài)，通過壓減過剩產(chǎn)能，改善供需關(guān)系，極大地提升了市場信心，助力鋼材價格走出低谷；另一方面凈化了市場環(huán)境，解決了“地條鋼”這一行業(yè)頑疾。此外，隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的深入推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)政策對市場的政策引導(dǎo)信號進(jìn)一步增強，成為市場各方密切關(guān)注的重要因素。

第三，在過去很長一段時間里，我國鋼鐵產(chǎn)能布局普遍緊挨著鐵礦、煤礦等資源分布區(qū)，在沿海地區(qū)相對較少。隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，鋼鐵產(chǎn)能南北分布不均產(chǎn)生了一些負(fù)面影響。因此，以大氣污染防治為契機，鋼鐵行業(yè)拉開了調(diào)整產(chǎn)能布局的序幕。經(jīng)過多年來的調(diào)整，北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國的比例高位回落，有效改善了我國鋼鐵產(chǎn)業(yè)“北重南輕”的局面。

第四，2005年—2022年，我國鋼材出口量呈現(xiàn)典型的“倒V形”走勢，其中2015年我國鋼材出口量占全球出口市場份額的24%。2015年以后，我國鋼材出口政策不斷調(diào)整，出口退稅下調(diào)或取消，疊加供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn)使得國內(nèi)外鋼材價差縮小，我國鋼材出口動力有所減弱。其后，“雙碳”目標(biāo)的提出對于降低鋼鐵行業(yè)碳排放起到立竿見影的效果。筆者認(rèn)為，未來繼續(xù)適當(dāng)減少鋼材出口是大勢所趨。

第五，以銷售環(huán)節(jié)為切入點，鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用興起。憑借其所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù)，互聯(lián)網(wǎng)平臺為鋼鐵行業(yè)打通了生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié)，提供了一條解決鋼材市場信息不對稱、供需不匹配等痛點的途徑。據(jù)有關(guān)機構(gòu)預(yù)測，到2025年，我國鋼材線上交易規(guī)模將達(dá)到3.29億噸。

第六，期貨交易所不斷推出新的金融工具，幫助鋼企對沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營中的風(fēng)險。通過期、現(xiàn)聯(lián)動模式實現(xiàn)抵御風(fēng)險、穩(wěn)健經(jīng)營的目標(biāo)，是鋼材生產(chǎn)與營銷未來發(fā)展的主要方向之一。

第七，2022年，我國鋼鐵行業(yè)利潤創(chuàng)下近20年來的新低，盡管房地產(chǎn)行業(yè)深度下行導(dǎo)致需求銳減，但供應(yīng)端并未同步做出調(diào)整，這是鋼企虧損加劇的主要原因之一。如何充分發(fā)揮市場機制作用、增強自律意識，避免重蹈2015年全行業(yè)虧損的覆轍？這是當(dāng)前擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。

鋼價震蕩的主因在供給端

如果用粗鋼產(chǎn)量作為衡量市場規(guī)模的指標(biāo)，那么可以看出，近10年來我國鋼材市場規(guī)模增長空間非常有限，有一定的飽和趨勢。與此同時，鋼材價格仍劇烈波動。為何在產(chǎn)量規(guī)模波動不大的情況下，會產(chǎn)生如此大的價格波動？不妨從以下角度來考慮。

一方面，作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，鋼鐵行業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟(jì)走勢密切相關(guān)。在改革開放的前30年，我國GDP年均增長超過10%，工業(yè)化和城市化加速推進(jìn)，以房地產(chǎn)、汽車為代表的行業(yè)出現(xiàn)高增長態(tài)勢，帶動鋼材市場規(guī)模長達(dá)20余年的高速增長。

2000年—2012年，我國粗鋼產(chǎn)量年均增長16.5%。2012年后，我國經(jīng)濟(jì)由高速增長階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段。2013年—2021年，我國GDP年均增長放緩至6.6%，鋼材需求隨之下降。過去10年的粗鋼年均增長率顯著下降，這也標(biāo)志著鋼材市場規(guī)模或許進(jìn)入飽和期。

另一方面，鋼鐵行業(yè)是典型的周期性產(chǎn)業(yè)，鋼材價格也呈現(xiàn)明顯的周期性波動特征。近10年來，我國鋼材價格波動較大，其背后的原因是供給端出了問題。由于需求長期高速增長，鋼鐵產(chǎn)能過度膨脹。據(jù)統(tǒng)計，2015年底，我國粗鋼產(chǎn)能接近13億噸（含“地條鋼”），而國內(nèi)需求僅達(dá)8.2億噸，加上鋼材凈出口1億噸，國內(nèi)外總需求在9億噸左右。面對如此巨大的產(chǎn)能過剩壓力，疊加行業(yè)自律意識差，鋼企仍固守“寧讓價格、不讓市場”的慣性思維，不愿壓減產(chǎn)能，而是進(jìn)行惡性競爭，一度出現(xiàn)“鋼價不如白菜價”的現(xiàn)象。

如果說，經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)的鋼材價格向下調(diào)整是正常現(xiàn)象，那么產(chǎn)能過剩更是讓鋼材市場雪上加霜，導(dǎo)致鋼材價格大幅下跌，直到去產(chǎn)能工作展開后才逐漸好轉(zhuǎn)。

鋼鐵行業(yè)必須加強自律

2021年—2022年兩年里，我國鋼鐵行業(yè)利潤劇烈波動。2021年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤總額4240.9億元，同比增長75.5%；2022年，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實現(xiàn)利潤總額365.5億元，同比下降91.3%。短短兩年的變動幅度之劇烈實屬罕見。“鋼鐵行業(yè)面臨去產(chǎn)能以來最嚴(yán)峻的形勢”“如何在‘寒冬’中活下去”等聲音不絕于耳。

究其原因，從需求端來看，房地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來鋼材需求面的坍塌。2022年，全國房屋新開工面積達(dá)120587萬平方米，同比下降39.4%，房地產(chǎn)行業(yè)用鋼需求降幅明顯。然而，鋼材供給端并未同步調(diào)整。2022年，粗鋼產(chǎn)量降幅小于需求降幅，導(dǎo)致市場整體供需失衡。疊加原燃料價格仍處于高位等因素影響，鋼企虧損加劇。

誠然，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了一條路，通過減量發(fā)展、優(yōu)化結(jié)構(gòu)，鋼企負(fù)債情況大幅改善。但由于沒有政策性限產(chǎn)的硬約束，由市場主導(dǎo)的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機制沒能發(fā)揮出應(yīng)有的作用，這是亟須解決的問題。

反觀與建筑行業(yè)相關(guān)度較高的水泥行業(yè)，2022年，我國水泥行業(yè)受房地產(chǎn)行業(yè)拖累的程度遠(yuǎn)大于鋼鐵行業(yè)，盈利情況同樣受到了沖擊，但依舊好于鋼鐵行業(yè)。根據(jù)上市公司披露的業(yè)績報告顯示，2022年水泥上市公司毛利率遠(yuǎn)高于鋼鐵上市公司。原因何在？2022年，水泥行業(yè)較為成熟的錯峰生產(chǎn)機制的執(zhí)行力度進(jìn)一步加大、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)也更加規(guī)范。水泥行業(yè)靈活的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機制值得鋼鐵行業(yè)借鑒。

在過去的10年里，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛，脫胎換骨，迎來改革，如今必須加強行業(yè)自律、主動控制產(chǎn)量，這樣才能守住來之不易的改革成果，走上高質(zhì)量發(fā)展之路。

經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將催生新的需求增量

必須承認(rèn)，房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的時代已經(jīng)過去，目前各項托底政策主要是為了降低房地產(chǎn)行業(yè)“硬著陸”的風(fēng)險。不少人擔(dān)心房地產(chǎn)行業(yè)下行將造成需求深度下滑，在筆者看來未必如此。這是因為，除了房地產(chǎn)行業(yè)之外，我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型有望創(chuàng)造新的鋼材需求增量。

一是汽車用鋼需求。2022年，我國汽車行業(yè)增長速度較快，全年汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到2702.1萬輛和2686.4萬輛，同比分別增長3.4%和2.1%。其中，新能源汽車產(chǎn)量、銷量分別達(dá)到705.8萬輛和688.7萬輛，同比分別增長96.9%和93.4%，市場占有率達(dá)到25.6%。我國新能源汽車在國際市場上的競爭力較強，市場空間仍然廣闊。

二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求。國家相關(guān)部委此前提出，到2030年，我國裝配式建筑在城鎮(zhèn)新建建筑中占比要達(dá)到40%，而2020年新開工裝配式建筑占新建建筑的比例僅達(dá)20.5%，仍有較大的提升空間。筆者預(yù)計，到2025年，我國鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達(dá)到1.4億噸，到2030年有望達(dá)到2億噸。

總體來看，我國經(jīng)濟(jì)增長的強韌性將支撐鋼材需求不會快速滑落。當(dāng)然，由于需求結(jié)構(gòu)的變化，未來鋼材需求的品種差異化特征將更加明顯，例如，螺紋鋼需求將繼續(xù)減少，板材、管材、型材、鋼結(jié)構(gòu)等品種的需求有望增多。這是市場參與者需要高度關(guān)注的方面。

鋼市環(huán)境的“變”與“不變”